太阳能发电已被公认为最有前途的新能源发展方向之一。不过，当各路资本吹响集结号，挤破脑袋钻进产业大军，往往会在路径选择的分岔口被弄得有些晕头转向。

光热是否会替代光伏？面对长长的产业链条，技术阵营的各自较劲，谁都想搭上最快的财富列车。

光伏大佬集体大出血

光伏组件生产巨头在2011年似乎集体跌入冰窟。

2011年以来，由于欧债危机、光伏组件严重供过于求等因素，包括SolonSE等顶尖企业在内的美、德等国的太阳能厂商相继宣布破产。

截至2011年年底，中国在该领域的制造企业超过1000家，在新出炉的“2011年全球光伏组件10强榜单”占据5席。

而看似风光的中国光伏大佬同样要勒紧了裤带过日子。不止一家企业被传即将破产。

近期发布2011年业绩报告的光伏企业包括尚德电力、晶科能源、英利绿色能源、天合光能、东方日升新能源、浙江向日葵及北方光电股份等，公司净利润均无一例外地出现下滑。飘红的销售量换来的是普遍亏损的业绩。

有行业网站发布了若干巨头的危险指数评级，名列榜单的6家企业中有4家来自中国，包括赛维、尚德、晶科、阿特斯。

赛维是第一个被传破产的企业，也是行业内资产负债率最高的企业，一度达到80%。2010年9月17日，董事长彭小峰在公司五周年庆典大会上说：赛维LDK是整个光伏行业内唯一一个真正全产业链布局企业。

尚德的2011年也有些不堪回首，相继陷入“诈捐门”、高管离职门、变相裁员等负面新闻。2011年底，一条“尚德将会申请破产保护”的微博更让尚德成为舆论焦点。在2011年年末应对美国“双反”的调查发布会上，施正荣面对如何应对困局的提问，答曰：“只谈‘双反’，不提尚德。”

对光伏组件制造商而言，闭着眼睛也能赚钱的好日子好像一去不返。2011年3月起，光伏产业始终伴随着“消化库存”的巨大压力，一些公司不得不以亏本为代价来消化库存。据研究机构Solarbuzz发布的最新季度报告预计，未来5年光伏组件的出厂价格将会较2010年水平再下降37%?50%的幅度。

国家发改委能源研究所副所长李俊峰并不认同“光伏市场冰点”的说法。他对《瞭望东方周刊》表示：“这个行业已经从新兴行业发展到竞争性行业。暴利时代过去了，微利是正常的。市场本来就很暖，是这个行业出了问题。”

2011年全球光伏总装机量27GW，而目前国内已经量产、加上在建的光伏产能达50GW。光伏制造业将面临痛苦的整合洗牌。

“现在是投资电站的最佳时机”

有危就有机。利润下移已经是不争的事实，新的机会也是事实。

2011年5月，在尚德任CFO近6年的业内知名高管张怡离开老东家，出任天华阳光控股有限公司执行董事兼CEO。天华阳光是致力于产业链终端电站开发和投融资服务的行业新贵。

一家上市公司的CFO离职总会引起外界猜测。事实上，在过去6个月内，11家在美国上市的中国光伏企业的CFO已出走了4位，据称还有2家公司的CFO亦在考虑辞职。

张怡的选择与资本流动相契合。

“光伏组件已经成为与传统的资源型商品一样的大宗商品制造，它的发展也会像水电和火电一样，最终掌握行业话语权的必然是终端需求方。好比房产市场，建材商、建筑商和开发商，谁的利润最高？不言而喻。”张怡对《瞭望东方周刊》说。

组件价格的暴跌是终端利好的另一个因素。全国工商联新能源商会秘书长曾少军对《瞭望东方周刊》说：“经济危机不是坏事。组件降价了，所以应用的规模上去了。”

北京交通大学太阳能研究所所长徐征认同这一观点。他告诉《瞭望东方周刊》：“现在是投资电站的最佳时机。电池板价格降下来。去年年末还是12元钱每瓦，现在已经是五六元一瓦，便宜一半。”

2011年8月标杆上网电价出台后，西部地区已经掀起了空前的电站建设浪潮。保利协鑫、无锡尚德、英利绿色能源等传统光伏企业纷纷介入光伏电站领域，国电、华电等央企也大举进入。

张怡对上游资本的介入并不看好：“这个行业很奇怪，不懂得分工合作，什么都一窝蜂地上。”

张怡说，电站开发的门槛较高，涉及政策、文化等各种资源的集合，需要专业化的当地团队，许多制造企业没有电站开发能力，“中国光伏制造业已经步入规模和成本的极度敏感期，要专注于产业链上自身真正擅长的，而不能盲目求大、求全。”

光伏逆变器是另一个受益于终端热潮的子行业。由于外部资质限制而无法打开国外市场的逆变器行业，在国内市场启动之后有望实现“进口替代”。

光伏建筑一体化

随着财政部办公厅、住建部办公厅发布《关于组织实施2012年度太阳能光电建筑应用示范的通知》，光伏建筑一体化可能成为国内发展太阳能的最新趋势。

根据《通知》内容,国家为进一步提升太阳能光电建筑应用水平,对于建材型等与建筑物高度紧密结合的光电一体化项目实行政策补助,补助标准暂定为9元/瓦,对与建筑一般结合的利用形式,补助标准暂定为7.5元/瓦。

目前国内光伏发电占社会用电总量不到0.1%，远落后于发达国家，主要采取的还是规模开发、集中送电的单一模式，90%的光伏发电来源于大型地面电站。

而以德国和意大利为代表的光伏大国在其光伏政策的修订中，已开始逐步鼓励小型光伏项目的安装,这其中的主体正是光伏建筑一体化项目。

分布式能源的发展思路，正是避开大规模光伏发电集中并网问题的一个有效途径。

从补贴力度看,虽然小型光伏系统的安装单价略高于大型电站,但随着光伏产品价格的不断下降,补贴力度已达到安装成本的一半以上，若配合部分地方性补贴,完全可以实现用户侧的平价上网。

谁也替代不了谁

中国地域辽阔，各地自然条件差异较大，不同地区适用于不同技术水平、不同规模的太阳能发电设施。

就光伏发电而言，徐征认为，市场需求将主要取决于两点：转换效率的高低及价格。薄膜技术的特点是成本低、转化率也低；晶体硅技术的特点在于转化率相对较高、成本也较高；而聚光太阳能技术则处于商业化应用的起步阶段。

此外，从整体成本考虑，仅产品成本低还不足以说明这个行业的生产成本低，还要把更大的土地成本算进去。目前，晶体硅电池的转换率是薄膜电池的两倍，建一个同规模的电站，薄膜电池的土地成本就将是晶体硅的两倍。

这三种技术都有适合自己的细分市场。薄膜技术因为弱光性特点适用于玻璃幕墙，晶体硅在屋顶太阳能板方面应用较多，而聚光太阳能则适合在广袤的地区大规模发电。

短时期来看，晶体硅电池仍占据太阳能发电的主导地位。

让业内争论不休的另一个问题是：光热能否替代光伏？比起光伏发电，光热发电更便于和目前国内的电网对接，但蓄热技术和光热电站经济成本的制约增加了发电难度。光热更适于大规模发电，光伏则相对较小，适合家庭、居民小区等。

徐征认为，多元化的市场格局将带来技术路径的多样化长期并存：“客观地讲，不存在谁替代谁。”